五步搞定创业股权,教你避开股权雷区

投资人徐小平先生说“人生有两大悲剧,一是年轻时不懂爱情;二是创业时不懂股权”。很多企业在初创之际,由于股权分配不合理或者布局没有前瞻性,往往为企业的发展埋下祸根,即便后期调整,付出的代价和成本也是很高的。雷士照明最初的三人平分股权结构,最终导致兄弟反目,吴长江入狱的难堪局面;海底捞最初的四人平分股权结构,也是在进行股权调整之后,企业才迸发出长久持续的竞争力。

因此初创企业,合理分配创始团队股权,是创业者值得深思、不可回避的问题。

股权分配设计合理的标准

1.控制权合理性——股权布局是否明确树立“老大”的核心地位。任何一个企业,平分股权的平均主义均存在不合理性;“老大”作为企业的主心骨,不仅仅是能力、资金或者资源的体现,更是责任和风险的担当。结合股权结构中的几条红线67%、51%和34%进行股权合理布局。

2.分配的公平性——“不患寡而患不均”的心态,在初创团队里面同样需要重视。只有相互之间认同彼此的股权比例,才不会心存芥蒂,集中精力完成自己承担的角色。这要求创始团队能够开诚布公地讨论,各抒己见,明确彼此的心声,才能够兼顾所有合伙人的合理诉求。

3.布局的前瞻性——一方面,企业的后续发展离不开优秀人才、资金和资源方的进入;另一方面,创始人内部根据各自后续贡献的不同,也有适当调整股权的必要。因此,对初创企业而言,前瞻性的设计期权池很有必要。根据企业类型的不同,建议设计10%-30%的期权池。

合理分配创始团队股权

我们假设5个人的创始团队,初创企业为人才技术密集型企业

1.确定影响股权分配的核心要素。

通过创始团队共同研讨,确定股权分配的影响要素,以及每一要素的量化标准。假设该5人团队确定影响股权分配的要素为:①投资额;②核心资源(技术和市场);③担任角色;④项目发起人;⑤是否已为企业打下基础;⑥过去成功创业经历。

2.分析合伙人情况

对5位创始合伙人各个核心要素分析如下:

3.核心要素量化指标。将各核心要素横向对比,计算各合伙人在该核心要素贡献占比,即该合伙人某核心要素占比=该合伙人核心要素得分/合伙人该核心要素总得分。

根据各核心要素对初创企业的重要性,计算各核心要素在整个要素体系中的权重占比。经创始团队商定,投资额和核心资源最为重要,权重分别为35%和25%;担任角色次之,权重为24%;项目发起人和已为企业打下基础再次之,权重均为6%;过去成功创业经历最次,权重为4%。

4.评定核心要素权重,计算股权分配比例

由此计算合伙人在该要素得分,合伙人在某要素股权分配比例=该合伙人核心要素占比*核心要素权重

由计算得,合伙人A的股权占比为43.0%、B的股权占比为20.2%、C的股权占比为19.8%,D的股权占比为6.0%,E的股权占比为11.0%。

5.合伙人股权分配比例优化

倘若,考虑到企业股权布局的前瞻性,公司预留20%的股份,预留股份由大股东代持。则各合伙人的股权占比分别为54.4%(其中20%为代持)、16.2%、15.8%、4.8%和8.8%,

综合而言,合伙人A在整个初创企业的六大核心要素中均有举足轻重的作用,他也为整个创始团队理所应当的“老大”。但存在的问题是,由于资源股和人才股对整个股权的分散,合伙人A没有足够的股权达到绝对的控股。这可以通过以下两种方式进行合理优化:

①一致行动人,合伙人A可以和B或者C,抑或是A和D、E达成一致行动人,实现相对控股;

②章程约定,初创企业最大限度的保障决策统一、高效执行,可通过章程来树立合伙人A的“主心骨”地位,实现合伙人A实际控制人的定位。

结语:

在“大众创业、万众创新”的时代背景下,满怀憧憬的创业者们在披荆斩棘、砥砺前行的同时,不可忽视创始团队股权分配问题。前瞻性的合理布局股权,助力企业远航。

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