投资 | WMA 富道学院

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未来已来,如何应对合伙人时代?

2020年元旦,泰山管理学院马方院长受邀参加山东鼎好餐饮集团内部创业启动大会,做了《如何应对即将到来的合伙人时代》的主题演讲 打工者的悲哀 我们一直说未来是合伙人时代,其实合伙人时代已经来临,传统的打工时代已经过去了。 在打工时代,打工者的处境是悲哀的。比如,IT行业里35岁就可能被退休了,传统行业里45岁通常也会被退休,即便你能做到高层,你的下属都已经30多岁了,你还能再干几年?这是无法回避的事实。而一旦退休,就没有了收入来源,退休金却只能在法定退休年龄后才能领取。即便是在合伙人时代,如果你做不成合伙人,也还是打工者。打工者最怕的就是人还健康的活着,钱已经没了。 当经济危机出现时,企业首先做的就是裁员,而且裁掉的都是中年人或者将步入中年的人。因为企业为了生存,需要把企业做轻、做软、做扁,所以一定会压缩庞大的固定开支,也就是人工成本。 华为遭遇困境时又适逢经济下行,所以华为也裁掉了7000人,而这7000人据说都是34岁以上的。这对上有老下有小的打工者来说,就太被动了。我想大家都感觉到了,今年下半年招聘比以往简单多了,因为有大量被裁的优秀人员涌入了招聘市场。 企业的危机 企业也有危机。 我们的民营企业几乎都缺人,效率几乎都低下,管理水平比我们想象的要糟糕,企业文化都是表面文章,利润越来越薄,这是民营企业的共性。为什么会是这样?我们先不考虑大环境的影响,首先考虑内部环境,我认为主要原因是经理人制度的弊端。经理人制度是只能同富贵而不能共患难的。通俗一点讲就是经理人只负责跳槽,不负责“跳楼”;只负责挣钱,不负责赔钱。他们干的不好或者不爽可以拍屁股走人,却把一个烂摊子留给老板一个人。这就是传统的科层组织结构给企业带来的危机,这样的危机足以倒逼老板去思考如何才能化解或者避免这样的危机出现。 组织边界被打破 哥德尔第一定理说,任何一个内部逻辑自治的体系,一定有自己的边界,出了这个边界,这个逻辑立即失效。科层式组织的理论边界已经被互联网时代和90后、00后时代的来临打破,传统的雇佣关系的组织边界已经失效。因此我们需要重新思考,要在组织中建立一个什么样的关系来应对未来。 互联网的出现,摧毁了原本的世界和格局,让人回到了最重要的位置,如口红一哥李佳琦靠网络直播一个人PK掉60%上市公司的盈利能力,相比于资本,人变的更加重要了。这就让我们重新反思,究竟要构建什么样的组织才能吸引到更优秀的人? 构建新的组织和关系 随着传统的组织边界被打破,雇佣关系已经不能适应新的格局,取而代之的将是合伙人共创共享共担的关系。 合伙人时代确实已经来了。 可很多老板还在犹豫,不敢或者不愿意通过分股份创造合伙人。这是因为他们还没有看透事物的本质,不知道这世上其实没有永久的企业,只有顺应时代而生、而长的企业。 无论是不敢还是不愿意分股份,都是因为害怕失去控制权,害怕财富被分走。但是即便你不分,股份也不永远都是你的,因为企业不能永生,人也不能永生,也就是说不分股份也并不能带来财富的永恒。而控制权也不是分了股份就必然导致失去控制权。 人性是趋利避害的,老板和有能力的员工之间之所以能成为合伙人,一定是因为双方各自的利益和风险、责任和权力得到了最大的保障和共同认可,而没有利益只有风险或者没有权力只有责任的关系则极少会发生。所以赚钱的时候不愿意分、经济危机来了再想分股份的时候,恐怕就没有人愿意要了。也有一些老板变相假分,只让合伙人承担风险,不仅没有意义,也失去了人心,结局会非常惨。 股权的本质是产权,产权的本质是人权,我们对股权的理解,本质上是对人权的理解、对人性的理解,如果一个人不能尊重生命,就很难做好企业,说的严肃一点,其做企业的资格也该受到质疑。这是最本质的东西。 有人会说因为不会分所以不敢分,这不是一个好的借口。不会就学习,没有谁天生就会,都是学来的。只要方向对了,走两步试试就会了,方法慢慢就有了。 合伙人关系的好处 如果公司只是老板一个人的,大家凭什么要好好干就没法解释。只有公司是大家的,才不需要解释大家就会拼命干。 雇佣关系中,老板羡慕员工的轻松,员工羡慕老板的财富,这都是从各自的利益角度去考量对方。那么老板和员工就不能有共同的利益角度吗?答案是肯定的,那就是让员工成为合伙人!这是一个合伙人时代的铿锵有力的答案。 但是员工要成为合伙人,一定要有真的股权。个人花钱买真股权,这是确保利益一致性的前提必要条件。只有这样才能真正保证个人利益与组织利益、眼前利益与长远利益的一致性。 分了股份,员工成为真正的合伙人以后,还要给他们足够的经营权。因为股份分的不只是钱和利益,还有风险。合伙人比普通股东承担了更大的风险,也应该有更大的控制权和剩余索取权。 当员工成为合伙人,老板就不需要为了让员工好好干活而给他们讲理想谈未来了。员工自己就会转换角色,会像老板一样凡事找方法,开始和老板一起同富贵、共患难了。 跟上时代,浴火重生 想的多完美都还是问题,充其量也只是想法或者方案,做的多差都是答案,是解决问题的结果,站着不动,永远只能是观众。 未来是一个共创、共治、共识、共享、共担的时代,下一轮的竞争不是人才的竞争,而是合伙人的竞争。 有了方向就不要怕路远。我们要跟上时代,像凤凰一样浴火重生,让企业走的更远、更长久。

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王思聪vs.李泽楷:一个起点,两条岔路

如果翻开90年代的香港报纸,你会发现李泽楷就是那个年代的王思聪。 李泽楷比王思聪大22岁,90年代正是脱离首富老爸“另起炉灶”的阶段,自然备受媒体关注:商业杂志的封面,是首富儿子搞创业的新闻;娱乐小报的头条,是首富儿子换女友的偷拍;而坊间八卦的焦点,则是首富儿子什么时候创业失败回去继承千亿家产的揣测。 再加上两人的父亲都是靠地产起家、都是叛逆十足个性张扬、都是从小在海外接受精英教育、都是在互联网科技等领域折腾,甚至连从老爸那里拿的启动资金都是一模一样:5个亿,因此光从这些表面参数来看,豪不夸张地说:李泽楷是香港的王思聪,王思聪是大陆的李泽楷。 但两人的创业故事,相同点仅限于表面,本质上却是两条完全不同的路:他们一个在降维,一个在升维。 李泽楷创业,无论是早期搞星空卫视的试水,还是后面发家的电信盈科和数码港,其实都是在父亲的羽翼庇护之下发展,兜兜转转没离开地产圈;而王思聪尽管背靠万达的文娱产业,但做的直播和电竞都是互联网巨头扎堆的领域,势单力薄,老爸其实帮不了太大的忙。 在创业遇到困难时,两者的区别更大。不管是李泽楷早期在东京买地遇到亚洲金融风暴,还是后来电讯盈科泡沫破裂欠债百亿美元,李嘉诚总是迅速出手;而王思聪却恰恰相反,无论是万达集团还是王健林本人,这次风波中完全置身事外,一点儿出手的迹象都没有。 对万达来说,王思聪负债的1.5亿并不是一个大数目,要知道万达光是在贵州丹寨扶贫就投了21亿,还每年给贫困户发5000万,获得了国务院颁发的全国脱贫攻坚奖。因此有人戏称:万达和王健林没有出手帮王思聪,可能更多还是想打破“二代亏钱,一代埋单”的刚性兑付。 同样的起点,不同的岔路。你能看到的,是两个二代的不同遭遇,你看不到的,是两个家族在不同语境下的选择,它们有主动,也有被动。 -01-首富之子 2004年的一个晚上,漫游字幕组收到了一条求职帖,上面有段求职人的自我介绍:参加过英国和法国字幕组的制作,宽带和机器条件好,16岁,上网时间充足。末了还加了一句:我是王健林的儿子。 那一年,王健林虽然还不是首富,但万达广场已经开始在全国各城市落地了,中国房地产的黄金十年才刚刚开启。从5岁起就被王健林送出国读寄宿小学和寄宿中学的王思聪,还特意给他爹打电话[4]:爸,听说我们家好像很有钱?王健林既得意又无奈:这都被你发现了。 后来王思聪顺利加入了字幕组,顺便让漫游成为国内人均财产最多的字幕组。他的外语水平确实好,英语雅思满分。而长年在国外读寄宿学校,让他在学习之余只能上网逛论坛、打游戏、做翻译,这也疏远了他跟父亲的关系,在一次节目中他坦承:我跟父亲不太熟。 王思聪跟王健林的关系不太熟,李泽楷跟李嘉诚的关系不太好。 1981年,15岁的李泽楷跟哥哥李泽钜一同前往美国读中学。在大学选专业时,李泽楷不理会父亲让他去读法律或商科的建议,坚持己见选择去读计算机。而且为了不用李嘉诚给的生活费,李泽楷在课余时间还经常自己一个人跑去麦当劳卖汉堡、在高尔夫球场做球童。 到了1987年,还剩半年就毕业的李泽楷选择辍学去上班,并从李家的花园别墅搬走。他在办公室墙上挂李光耀的照片[1],称李光耀是他最崇拜的人,而李光耀曾批评过李嘉诚[2]:“李嘉诚有什么畅销全球的产品么?没有,他只是收购地产、港口、零售业、通信公司。” 相比之下,王思聪的叛逆期来得晚一些,读完大学回国,才开始在微博上怼天怼地。2011年,王健林宣布万达回归中国足坛,3年拿出5个亿,赞助中国球员赴欧洲留学,并为国足聘请世界级主教练提供资金。王思聪发了条微博:现在搞足球的都是二逼,踢足球的都是傻逼。 还是2011年,当时李开复出了本新书《微博:改变一切》,书的封面印着李开复的大头照。王思聪又发了条微博:“我一直鄙视书封面有作者大头贴的,还要不要脸了?”没想到的是,几年后王健林也出了一本书,叫做《万达哲学》,封面上都印着王健林的大头照。 王健林对儿子也没办法,在接受采访时说[3],“我说什么话他不听,不服我,觉得我没什么了不起,英语也不会讲,啥啥也不懂。” 其实这种叛逆的性格,其他富二代身上大部分也有,但当他们真的步入成年时,大部分二代都会收起棱角,谨言慎行,小心翼翼地处理跟父亲的关系,担心父亲迟迟不愿意交班,更担心父亲会突然把外面野生的“兄弟姐妹”领回家,接班权旁落他人,落得一场空。 而王思聪和李泽楷跟其他二代不一样的地方,在于他们在登上商业舞台后,仍然保持了这种叛逆。 -02-另起炉灶 李泽楷第一次经营企业,是在1991年:和黄投资4亿美元,成立星空卫视Star TV,李嘉诚出任主席,李泽楷为副主席。在星空卫视投广告,很快就成了结识和维护跟李嘉诚关系的一种方式,当时最重要的广告客户万国宝通、百富勤、国泰航空,都是李嘉诚的老关系。 美国前财政部长保尔森1991年还在高盛当总裁,当时想找李嘉诚合作。在两人的首次会面中,李嘉诚就要求高盛在星空卫视上投放200万美元广告费,因为他希望李泽楷做生意可以成功[4],保尔森自然不得不从。两年后,李泽楷委托高盛,把星空卫视卖给了默多克。 通过老爸刷脸赚到第一桶金的李泽楷,很快有了更大的目标:收购香港电讯。 香港电讯的大股东是英国大东电报局,在回归以前垄断了香港通信市场,本质上等于收税,年净利润超过100亿港元。回归后,特区政府放开了电信运营牌照,市场竞争日益激烈,因此大东电报局萌生退意,打算出售这家市值超过2000亿港元、员工超过1.4万人的庞然大物。 李泽楷要收购,需要两个条件:一是要有巨额资金;二是击败其他对手。 当时想买香港电讯的,还有由李光耀的小儿子李显扬担任总裁的新加坡电讯。为了备战,新加坡电讯找来了默多克注资10亿美元,李显扬还亲自去伦敦向大东董事局提交收购方案,其中可以用现金支付的收购金额就高达930亿港元。但论比搞钱,李泽楷怕过谁? 1999年,李泽楷的盈科在香港借壳上市,随后,他拿着微软IBM等十多家科技公司的合作意向书,找到了董建华,成功说服了特区政府把港大边上的一块地免费拨给了盈科,开发数码港。有了这个利好刺激,年营收只有1亿多的盈科市值一路飙升到2300亿港元。 借壳上市-概念包装-推高股价-高位质押融资-外延并购-进一步推高市值,这个在2013-2015年间风靡A股的“一二级联动”策略,李泽楷在2000年就玩了一遍。盈科被炒作上天之后,李泽楷决定质押股权换取现金,用来支付收购香港电讯的巨额资金。 盈科几乎是个空壳,收购能不能成功也说不准,但李泽楷他爸很值钱。于是在一周之内,中国银行给了50亿美元,汇丰给了40亿,巴黎国民银行和英国巴克莱银行给了40亿。有140亿美元撑腰,李泽楷一举击败新加坡电讯,买下了香港电讯,赢下了这场“拼爹”大战。 此役过后,盈科的市值飙升到5800亿,有人评价:老超人李嘉诚辛苦一辈子,比不过小超人李泽楷搞一天。 十几年后,又一轮互联网热潮来了。这次登上舞台、挥舞支票本的,轮到了王思聪。但跟李泽楷创业每一步都涉及到政商相比,王思聪创业简单很多:2011年,拿了父亲5个亿练手,随即在微博上宣布自己要搞电竞,“人要懂得利用自己的优势,我的优势就是有钱”。 效果惊人,iG转眼就在2012年的Dota2 国际邀请赛上一举夺冠,有选手透露:有一次决赛前,王思聪提着一个大麻袋进休息室,里面全是钱,赢了就每个人发两万。这不但刺激了队员,也刺激了爱玩游戏的富二代们,一眨眼功夫,电竞俱乐部的老板几乎都是富二代。 2018年, iG再次拿下重量级冠军。在英雄联盟LOL全球总决赛上, iG一路过关斩将,成为这项比赛历史上第一支拿到冠军的中国战队。iG夺冠那天,朋友圈只剩下两类人,一类高喊“iG牛逼”,另一类高喊“iG牛逼”之后悄悄打听“iG是什么”。 这一幕,像极了王健林。王首富当年拎着几十万现金随大连队征战,赢球就发,砸出了中国足球职业联赛的第一个甲A冠军。而这阶段的王思聪也意气风发,去趟China Joy看Show Girl ,导演还会马上安排全体 Show Girl 一起亮相,面向王思聪45°深鞠躬让他看个够。 作为首富的儿子,李泽楷和王思聪初出茅庐,都选择了在互联网领域创业,直接用钱砸出了生意与人气。但两个人的创业,看似都科技感十足,但其实早已分道扬镳。在李泽楷操盘盈科时,就开始离自己求学的硅谷越来越远,离搞地产和收税制商业的父亲越来越近。 -03-背道而驰 1999年3月,李泽楷在香港君悦酒店拜访了一位特殊的客人:微软创始人比尔盖茨。 那一年,香港刚从亚洲金融风暴中涉险过关,开始反思自己的经济结构。董建华在施政报告中指出:香港经济重心应该从加工贸易,转向资讯科技,提出了“数码港”计划,希望通过引进世界互联网巨头入驻香港。赚过快钱的李泽楷嗅到了机会,找到了比尔盖茨。 那时候微软想在中国内地发展网络电视,当时有资金、有电视经验、有可能在中国内地让卫星信号落地的人,就只有曾经创办星空卫视的李泽楷了。只不过,比尔盖茨想做网络电视,李泽楷却不一定想。李泽楷去见比尔盖茨,为的是另一件事:说服微软入驻数码港。 会面结果可想而知:合作发展网络电视,没下文;微软对入驻数码港,有意向。 有意向就足够了。李泽楷拿着微软以及其他十几家公司的意向书,找到了董建华。特区政府未经公开竞标,就跟盈科签订独家协议,把薄扶林海边24公顷土地免费给盈科,后者负责投资158亿港元开发,随后把非住宅部分的物业交还给政府,自身保留住宅部分的收益。 2002年数码港建成,大家都惊呆了:这哪是科技园,明明就是插了几个科技公司的住宅小区。之前在游说时,李泽楷手上拿的是微软、惠普、IBM的意向书。但到了落成时,除了电讯盈科自己,竟然只有美国通用电器和芬兰Sontra两家公司入驻,而且只是市场销售部门。 更让人震惊的是,按照原规划,数码港的定位是科技产业园,地积比、住宅发展密度、楼宇高度都有上限。结果却是,盈科盖了2800间海景豪宅,让数码港70%的土地变成了贝沙湾住宅项目用地。 互联网公司?不存在的,只有络绎不绝来买房的人。古天乐、杨千嬅、张家辉等娱乐明星都在贝沙湾买了房。盈科这个项目开盘两年就卖了223亿,赚得盆满钵满,却让香港错失了一次经济转型的机会。 […]

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这家牙科连锁,靠什么连着利益,锁住人心?

洛阳友好小白兔医学集团,创建于1996年,是以小白兔牙科创始人张海林为代表的一群献身口腔医疗事业的有志之士,联合建设的综合性大型牙病防治机构,该公司下辖多家医疗机构,员工高达300多人,汇集了一大批在口腔医疗方面有丰富经验的专家、学者,在洛阳、郑州两地拥有极高的社会口碑。  与其他公司不同的是,该公司股权结构极其复杂。正如张总自己所说“我们集团成立时间长,股东多,公司多,各种情况都有,大家入股时间不一样,股价不一样,有在职的非在职的,各种专家、客户、股东、员工,所有人都有股权,错综复杂,乱的一锅粥”。 股权分配之初,大家凭着感觉去分,结果越分越乱,到最后都不知道怎么弄了。为了更好的解决这个问题,只好请了专业的机构介入,前后找了两家,一家是律师,一家是咨询机构,可是专家也请了,方案也做了,到最后却还是落不了地 ,不了了之,越来越乱。所有的股东交了钱,没有股,心也始终悬着,观望着,担心自己的资金安全,更担心公司的收益和自己无关。 迷茫无助之际,张总联系到了泰山管理学院,先是在学院系统的学习了股权课程,之后学院安排专门的顾问老师到公司进行实际的调研,在此基础上,还听取了各个股东的意见,并对企业的问题进行深入分析,最后帮助洛阳友好小白兔集团形成了适合自己的解决方案。 2019年1月5日,洛阳友好小白兔集团第一届股东会暨合伙人计划启动大会正式实施,公司的股权结构终于清晰了,股权分配的问题终于解决了,方案终于得以落地,多年的困扰终于得以解决。所有股东悬着的心也终于放了下来,全身心投入到自己的工作中。 会上,张总激动的告诉大家,我们本着学习的态度,来解决我们不得不解决的、牵扯到我们企业长期发展的、牵扯到我们企业主人的问题,经过泰山管理学院一系列的调研、分析,定制,今天终于有了初步答案,感谢学院帮我们一次性解决了多年的股权问题。 鞋子合不合适,只有脚知道。股权方案也是如此,适合的才是最好的,定制的才是有效的。 泰山股权商学院,中国定制股权方案专家,创立于2002年,学员50000+,方案落地率93%以上,助力上千家企业业绩增长超百亿!

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马云:内部创业需要的是野生动物,不是圈养动物 | 大公司如何搞内部创业?

内部创业平台的概念,这些年在企业界比较盛行,我们并不陌生,比如王品集团的狮王计划、韩都衣舍的小组制、海尔的内部创业孵化模式等都是很成功的案例,当然也有不成功的案例,比如华为就遭遇了“港湾劫”。那么到底应该如何搭建企业内部创业平台呢? 成功的关键要素 做任何事都需要天时、地利、人和的默契与和谐。随着社会资源的开放,人们对财富以及实现自我价值的追求越来越高,创业就成为人们热衷的途径,而“大众创业、万众创新”的倡导更是唤醒了很多有创业梦想的人,但是个体创业并非易事,所以就催生了企业去搭建自己的创业平台,目的是留住人才为己所用,同时又能让个体实现梦想。 搭建内部创业平台,要考虑三个关键要素:一是项目要好;二是要有一个好的总经理;三是要有一个好的团队。项目要好,很容易理解,好的项目成功率高。一个好的项目通常要具备前景好、商业模式好、市场潜力大、没有竞争对手等条件,也就是要占据地利的优势。 假设内部创业的项目都是好的,那么最关键的就是人和了。天时、地利再好,没有好的人和团队去运作也不行。世间事都是人去做的,而不同能力、不同担当的人做事的结果也不同,所以大家都非常看重人的因素在企业运营中的作用。比如风投,表面上看投的是项目,实际上是投人,他一定要看这个项目是不是有好的总经理,而且还要透过总经理去看创业团队怎么样,所以人的因素是至关重要的。 要找到好的CEO 要找到一个合适的人做CEO,可以用“想干”和“能干”做标准,谁“想干”又“能干”,谁就是这个合适的人选。 衡量一个人是不是想干,要看他是不是想出钱,而不是听他说的有多好。因为他投入的多少决定了他会用心多少,或者他有信心多少。如果一个人以没钱为借口不想出钱,那么他可能不一定真想干,或者不是想真干,也可能就是没有能力。有能力的人即便是缺钱,也一定能找到钱。中国大多数老板都是草根出身,没钱,但是他原始的启动资金还是能找到,因为他是真想干,这是老板的特质。所以,他如果想干,一定愿意出钱。 一个人能不能干,除了看他的能力是否够,还要看他能不能专职干。如果一个人不能全力以赴做专职,而是脚踩两只船,能力再强也不合适。兼职本身就是对这项工作没有信心的表现,俗话也说“一心不能二用”。既没信心又不能倾注全部心思的人又怎么能干好呢?所以,如果有能力,那就要专职,才是真的能干。 再好的项目,如果找不到合适的人也不要做,否则注定会失败。 要组建优秀的团队 一个优秀的团队会让总经理如虎添翼。通俗一点讲,团队就是有一个人做带头大哥,有一帮小兄弟愿意跟着他出生入死,有凝聚力。看一群人是不是真正的团队,很简单的方法还是看钱,看这些小兄弟们是否愿意出钱。 如果一个人愿意并且有能力当带头大哥,不仅自己出钱还能找到能干的、愿意出钱的弟兄们帮他,和他一起干,那么这个人和这个团队是可用的。 如果你看好一个人,这个人也愿意出钱,但是没有人愿意跟着他出钱,那么这个人不可用。这个人要么没有真本事,要么人品有问题。在企业,群众的眼睛也是雪亮的,比如这个人对手下怎么样,是不是只会拍马屁,是不是喜欢吃回扣,是不是爱贪小便宜等,群众看的比老板清楚,谁也不愿意把自己的钱投在人品不好的人那里。 组建团队,可以用内部众筹、股权认购的方式,让几个人组团竞争,谁能凑齐班子并且找到的钱多谁干,当然这个班子的成员作为CEO的合伙人也必须是单位的优秀员工,可以担起重任的。这种方式可以避免主观上的喜好,而是用客观的标准帮老板选人,同时变相的帮忙选团队。让带头大哥和小兄弟互选,他们能真正扭在一起,就是一个真正可用的团队。 利益分配中的平衡 是不是能平衡好双方的利益会直接影响着内部创业计划的发展态势。在创业项目还小的时候,保持着一种起始的静态平衡是有利的,也很有必要,比如创业团队占股40%,但是分红时对半或者占60%,会让创业团队心无旁骛去发展自己。而如果创业团队把资产翻了几十倍甚至上百倍,还用这种比例分配就会引起创业团队人心的动荡,因为毕竟是这些人在辛辛苦苦赚钱,付出和回报相差太悬殊一定会引起不满。 当这种动荡对项目的经营产生影响,损失就不可避免甚至无可挽回,所以老板更要关注项目发展过程中的动态平衡,在项目初创时就要未雨绸缪,比如和创业团队约定好,项目做到什么阶段,分红怎么调整,股份怎么调整,甚至当项目做到一定阶段,大小股东身份相互调整等,这样就可以保持着一种动态的利益平衡关系,对项目的发展一定是利大于弊。 项目活着并且一直发展就是最大的财富,投资就会一直有收益,倘若贪心只关注短期利益的获取,失了民心,项目失败,就真的是得不偿失。 经营风险的分担与平衡 经营有风险,内部创业也一样,所以公司和创业者之间也要做好风险的分担与平衡。 现实中,人们往往会简单地按照出资比例分红,亏损也一样,这是不合理的,而是要遵循权力与责任对等、风险与收益对等的原则。 通常,公司会把经营权完全放给创业团队,公司并不参与经营,最多是帮创业团队统一做他们不专业的部分,比如人事、财务、供应链等,所以经营风险要根据权力的大小来承担,而不是根据出资额的比例。收益也是一样,要根据权力、责任的大小分配,不能只看到利益而忽略掉这个逻辑。一旦风险承担与权力、责任不对等,创业团队就有可能坑你没商量。 最好的方法是公司和创业团队事先约定一个固定额度的收益,比如最低收益不低于放在银行的利息收入等,超出固定额度的部分再按约定的比例分配,如果亏损,创业团队没钱支付这部分固定收益,就用股权做质押或者把上一年的分红延后支付用以弥补亏损。 结语 搭建内部创业平台,从天时地利人和的角度去考虑,最复杂的还是人和,从选人、选团队到经营过程中利益和风险的平衡与把控都是最难的,但是万变不离其宗,只要能真正理解这些过程中的逻辑和原则,就能根据企业自身的特点设计出最适合自己的内部创业模式,搭建好平台,创造出良性、健康的经营生态环境。

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业务亏损,能否做股权激励?股东是否要承担赔付责任?

近些天,有些老板私信我说想做股权激励,但是公司目前还不盈利,有些项目甚至还亏损,这种情况下,能做吗?就这个问题,今天和大家深入探讨一下。 1.业务亏损,能做股权激励吗? 能做,众所周知,股权激励针对的不是现在,而是未来,未来是不可预料的,企业经营本身存在很大的不确定性,尤其是在经济寒冬中,这种不确定性进一步加剧。这种形势下,只有看好公司未来的员工才能陪伴公司长期走下去,所以只要员工对公司未来充满信心,认可老板风格、企业文化,那么暂时的亏损大可不必担忧,股权激励恰恰是激发员工为企业创造更好未来的利剑和宝器。 另一方面,因为公司暂时亏损带来的“价值洼地”可能为公司股权激励创造更好的契机。在员工薪酬有限的情况下,公司估值越高,出资压力越大,而公司经营不善、处于低谷时,给予员工股份的价格势必降低。后期通过管理提升、组织变革和流程优化后股份价值成倍提升,因此,对暂时经营不善公司的员工来讲,其股份更可能是“沙子里的宝藏”。 怎么做?这个问题相对比较复杂,方法也很多,比如,你可以运用干股激励,假定去年亏损是100万,规定今年只要能实现收支平衡,就可以给予员工10个点的分红作为激励,激发员工积极性;也可以运用股票增值权,比如授予员工90万股票增值权,每股价值3元,若是公司业绩得到改善,则每股价值会相应升高,假定每股升高到5元,那么员工所获得的股票增值权为180万元(90万股*(5元-3元)),公司的整体价值也得到了提升。具体的方法还有很多,需要根据每个企业的具体情况量身定制,有需要的朋友欢迎留言交流!2. 业务继续亏损,股东是否要承担赔付责任? 2. 业务继续亏损,股东是否要承担赔付责任? 有些老板又问了,若我做了股权激励,公司还是没盈利,股东是不是要承担赔付责任?谈论这个问题,必须清楚地区分干股和实股的区别。 干股享有分红权,不在公司营业执照注册,意味干(gàn)股,只有干活了才有分红。日后出现亏损再多也不需要缴资金,因为营业执照公司股东都没有你。 实股则不相同,实股是在工商局注册的时候需要写进营业执照,这种注册的时候需要出资实缴,提前约定好,万一亏损需要缴多少资金,承担多大责任,如果不约定好,而且注册的时候没有按照约定缴资金,日后出现亏损麻烦就大了,毕竟实股股东不仅有分红权,更多是公司控制权话语权以及承担的责任。当然,若公司账面有存量,可先用存量弥补亏损,不足部分再由股东补缴。 因此,对老板来讲,刚开始建议干股激励,达成目标有分红,考核3年或者更多以后再考虑给实股,这样保证公司的盈利;股权激励的初心是激励员工,让公司业绩做大,所以提前给员工说清楚需要承担哪些责任,需要什么时候做哪些事情,让员工有责任感,使命感也是老板义不容辞的责任。 对员工来讲,既然选择了成为公司股东,便就要与公司共患难、同富贵,用积极的态度应对各种变化,齐心协力扭转亏损,渡过难关,把公司做大、做强! 3. 小结 总结一下这两个问题。第一,业务亏损时,也可以做股权激励,前提是员工对公司未来看好,同时股权激励的方法很多,干股激励、股票增值权都不失为一种好的方法,但是具体运用什么方法,怎么用,还得根据公司具体状况来定;第二,权责统一,股东在享受一定权力的同时也要承担一定的责任,与公司共进退,若公司继续出现亏损,股东应按照提前约定弥补亏损,公司账面有结余例外,总之,既然成为股东,就要和公司成为真正的利益命运共同体。

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干股是什么意思?只出干股不出资是什么意思?

在和朋友们的交流中,常常可以到听到说有的公司会给员工一部分干股,很多朋友一开始并不了解这所谓的干股是什么意思,但是大家总是知道是好事的,也就非常的努力争取能拿到部分的干股。现在我们就来看看干股是什么意思,这个好事到底怎么好? 通常来说,干股是指股东没有出资就获得的股份公司的股份,它是指企业在成立的或存续的过程中,设立人或者股东依照协议无偿赠予非股东的第三人的股份。 -01-干股的表现形式 一般,干股的表现形式主要:信息干股、员工干股、权利干股、管理干股、技术干股、亲友干股这几种: 1.信息干股,公司或者股东无偿送给为公司提供经营信息的人股份; 2.员工干股,公司无偿送给公司员工的股份; 3.权力干股,公司或者股东无偿送给掌握某种公共权力的人股份; 4.管理干股,公司或者股东无偿送给公司管理者股份; 5.技术干股,公司或者股东无偿送给公司技术骨干或某种技术诀窍掌握者股份; 6.亲友干股,公司股东无偿送给其亲友的股份。 -02-干股的特点 1、干股是股份的一种。 2、干股是协议取得,而非出资取得。 3、干股具有赠与的性质。 4、干股的地位要受到无偿赠予协议的制约。 -03-影响干股股权效力的因素 当干股股东与其他股东或公司发生纠纷进行诉讼时,干股股东的法律地位可能会被否认。而对于普通股东而言,干股股权的效力更易于被否定。 干股股权的效力可能因以下情形被否定:没有在工商档案中予以登记,没有在公司章程中予以记载,缺少合法的股东会决议,股权赠予协议被认定无效,股权赠予协议被申请撤销等。所以干股股东在受让股份并持有股权的过程中将面临很大的法律风险,所以要征询专业律师的法律意见,以减少或避免可能出现的法律风险。 –04-干股及干股法律效力 事实上,对于干股是什么意思或者说对于干股的定义目前都没有一个明确的概念,所以市场上存在着对“干股”的误读,更有甚者认为“干股”是不被认可的。另外,还有人认为“干股”就是红利股,不参加经营,但是取得红利等等。但是我们说,“干股”是指在公司的创设过程中或者存续过程中,公司的设立人或者股东依照协议无偿赠予非股东的第三人的股权。因此,“干股”本质是赠与关系,只要符合赠与的法律规定及公司法的规定,“干股”是可以受到法律保护的。当然,最好的办法就是与其他股东签订协议,并办理工商登记。 不过,现在也存在另一种形式的“干股”,即“干股”就是红利股,不办理股权转让,不办理工商登记,不参加经营,职工离职后,“干股”就不存在了,但是可以“分红”。实际上,这种“干股”并不是股权,取得这种“干股”并不具有股东身份,这只是一种“奖金”,属于劳动报酬。 基于以上的分析,我们对于干股是什么意思,要不要接受这所谓的好事降临,还要通过与公司的进一步沟通解决,在了解了具体的情况之后在作出选择。 与干股对应的我们经常谈到的,只出干股不出资是什么意思呢? 1、以技术或管理当做资本来入股,不出实际资金,占有公司一定的股份,但该股份是没有去工商登记的,只是企业内部股东认可的。 2、用自己在其他企业的干股来当做资金入股,如果公司亏了或垮了,就拿那个公司的干股来赔偿。 3、干股是指未出资而获得的股份,但该股权没有在工商注册登记,法律上没有认可,只是企业内其他股东认可,可参与管理(一般不控股),也可以分红。有的老板会签干股协议,有的没有签。 干股是老板对骨干员工的一种奖励,让员工有归属感。也有技术型人才或管理型人才加入公司,老板会给干股的。 干股协议不如叫做分红协议更加贴切,但干股将来也可以谈成期权,期权是可以变成真正法律意思上的股东,就是在工商登记处有自己的名字和股份多少,这样的股东法律上一点问题都没有了。

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海尔股权结构大起底:股改凌乱还是再次伟大?

股改凌乱还是再次伟大? 近期伴随着频繁的资本动作,海尔这家集体所有制巨轮,再次被股权结构的迷雾笼罩。 -01-谁的海尔? 2019年10月25日,“青岛科创第一股”海尔生物医疗股份有限公司在沪交所挂牌,首日大涨96%,市值最高达96.6亿元。 继今年年初以18.23亿元入主A股公司星普医科(后改名盈康生命)后,一年之内,这是海尔第二次加持医疗板块,集团上市公司数量随之增加到4家。 资本舞台的频繁亮相让这家巨型集体所有制企业屡屡被拉到聚光灯下。 解析海尔生物的股权结构,其控股股东为海尔生物医疗控股有限公司持股31.73%,海创睿(海尔集团创客激励平台之一)持股10.13%。 这其中,海尔生物医疗控股有限公司是海尔电器国际股份有限公司(简称海尔国际)全资控股公司,而海尔集团公司持有海尔国际51.2%的股份。 简言之,上市公司海尔生物的实控人是海尔集团公司。巧合的是,在年初海尔对星普医科的股权收购中,接盘方背后的控股股东是盈康双生(重庆)科技有限公司,而盈康双生也是海尔国际的全资子公司。 11月中旬,有自媒体以海尔国际为线索,牵出背后一系列关联繁杂的持股关系及管理层合伙人制度。以海尔国际为中介,海尔系的隐形之手频繁扩张资本版图与上市图谱,在一系列的资本腾挪中背后不乏管理层身影闪现,这其中是否存在企业股权转移或资产外流? 针对海尔股权迷局,华商韬略结合上市公司公开资料,对海尔看似凌乱的“股改方案”进行了梳理,试图打开笼罩着迷雾的“黑匣子”。 首先要起底的是海尔国际这个资本抓手。 海尔国际前身原是青岛海尔洗衣机股份公司,1997年更名,目前持有海尔非白电业务的主要资产,包括生物医疗、日日顺物流等板块。 海尔国际的股东构成为,海尔集团公司持股51.2%,青岛海创客管理咨询企业(简称海创客)持股48.8%。 这个海创客——后面还会提到,由海尔内部职工持股会变更而来,可以理解为海尔全员持股平台,由张瑞敏等67名高管合伙人带领组建,公开资料显示,海创客已将所持有海尔国际股权对应的全部表决权委托给海尔集团行使。 也就是说,充当海尔资本运作主体的海尔国际,是海尔集团具有实际控制权和全权表决权的直属公司。以此为背景,再来剖析海尔系4家上市公司:海尔智家(原青岛海尔)、海尔电器、海尔生物与盈康生命;海尔智家,经营海尔主要白电业务,连续两年入围《财富》世界500强,去年销售额1833亿,资产规模逾1800亿。 该公司是海尔集团的旗舰公司,经过一系列配股、转让、定向增资等,大股东为持股19.76%的海尔国际;与此同时,海尔集团、青岛海尔创业投资咨询有限公司、青岛海创智管理咨询企业分别持股16.84%、2.7%、1.15%,后两者为海尔集团一致行动人。 如上文了解,海尔国际受海尔集团控制,所以海尔智家的实际控制人是海尔集团公司。 再看海尔电器,是海尔智家的子公司,主营洗衣机、热水器、净水机及家电渠道业务。年营收852.5亿,资产净值257.5亿。 海尔电器的母公司海尔智家,持股45.64%;二股东HCH(HK)Investment Management Co, Limited持股12.01%,后者已将所有投票权委托给海尔智家,即海尔智家合计控制57.65%股权。 海尔集团是海尔智家的实际控制人,海尔智家是海尔电器的控股公司,所以海尔电器最终控股公司亦为海尔集团。 海尔生物前文已表,实际控制人为海尔国际,海创睿持有的10.13%股权表决权已委托给海尔集团。所以海尔生物的实控人也是海尔集团。 最后一家盈康生命,控股股东为盈康双生,盈康双生为海尔国际全资控股子公司——因此实际控制人也是海尔集团。 综上,海尔系全部4家上市公司的实际控制人、最终控制母公司或最终控股公司都指向海尔集团公司。这么一堆复杂的持股关系网背后,位于塔尖的集团公司能实现对各子公司表决权的终极收归,其中关键机要,在于对海尔国际的运用和控制。 作为海尔系核心资本运作平台,海尔国际看起来频频在海尔系资本扩张中扮演重要角色,但实际并未动摇海尔集团的集体所有制的产权本质。 至于员工持股平台海创客为何与集团公司共同持股海尔国际,张瑞敏等核心高管又在其中具有何种话语权,我们下文会进一步分析。 在产权归属上,目前可以确认的是,通过直接控股、间接持股、表决权委托等形式,4家上市主体及旗下子公司的实际控制人均是海尔集团,海尔集体所有制性质与子公司控制权都没有发生改变。 -02-改革被骂,不改就死 花这么大力气,搞这么多层的配股、分权、业务组合,若不是对股权动心思的话,海尔管理层到底图什么? 作为一家大型集体所有制企业,股权改革是一柄高悬海尔头顶二十多年的剑。 改制是中国一代企业家的集体阵痛。过关者,管理制度看齐现代企业;失利者,巅峰跌落甚至企业触礁。 作为集体经济的灯塔和中国制造之光,海尔高层的改革压力可想而知。从上世纪末探索产权改革至今,海尔在“体制改革大讨论”中屡屡被推进旋涡。 2004年郎咸平的一篇“四问海尔”,把海尔探索多年的员工持股模式推向风口浪尖。不同于顾雏军的强烈反应,被“精准打击”的张瑞敏异常冷静,并未对外做任何回应。 据知情人爆料,张瑞敏曾在海尔内部会议上说道:“对质疑最好的回应就是发展;我们发展壮大了,质疑就是错的,我们不发展了,质疑即便是无稽之谈那也是对的。” 2004年海尔集团全球营收突破1000亿,成为中国首家千亿家电企业。那一年美的还是百亿小将,珠海想作价9亿卖掉格力。 此后至今十五年,家电产业开启一轮私有化浪潮与大并购周期,不止一家品牌在海尔之后跃上千亿门槛,何享健、方洪波、董明珠、李东生等一批企业家也成为中国智造的领军人物。 2013~2014年以来,家电行业增长出现迟滞,规模效益一再萎缩,冰洗空产能过剩,价格战从电商到实体渠道全面蔓延,白电市场陷入“杀敌一千自损八百”的惨烈境地。 当上个十年还不在同一段位的竞争者在私有化后步步腾飞,海尔这位老大哥亟需通过股权改革,大胆革新利益分配机制、激发8万员工的创新活力,实现企业的转型升级。改革可能有风险,但不改就会被时代抛弃。这就是海尔的盛世危局。 -03-万人持股,千团赛马 2009年,IBM“救世主”、前董事长路易斯·郭士纳与“海尔教父”张瑞敏会面。 两位管理者相见,张瑞敏在纸上画了个倒三角的组织结构图,还没开始说话,郭士纳就眼睛一亮,兴奋道“我知道你要说什么了!” 一个倒三角,倒空了海尔1万多名发号施令的中层管理者。 张瑞敏在海尔内部强化“人单合一”管理模式,激励每个员工与创造的用户价值保持一致,“员工听用户的、去中心化、去中介化”,打掉盘根错节的科层化结构,让组织与业务模式全面向互联网化转型。 2014年,海尔开启了互联网思维下的“三化改革”——企业平台化、员工创客化、用户个性化,整个集团开始大力推行全员创客机制。 创客竞赛,这个在互联网企业中或许并不鲜见的激进规则,几乎彻底颠覆了大集团化的传统考核标准与利益分配体系。 海尔全员创客机制有三个奖励原则: 一是起点均等。谁创造的价值大,谁就拥有股权份额,分红多少由创造的增值收益大小决定,而非按照级别和资历来分配; 二是动态优化。根据为用户创造价值的多寡,有进有出、有升有降地调整股权激励对象和份额,避免一旦拥有股份就失去创新动力; 三是利益共享、风险共担。创客遵循对赌跟投原则,项目亏损优先用创客跟投部分抵损;项目超额盈利,创客享受溢利。 通过创客三原则,海尔试图在8万职工队伍中创造一种“谁创造谁收益”“赛马不相马”的市场化、无等差报偿体系,推翻过去的固定薪酬制和岗位级别待遇。 按张瑞敏的说法,海尔只留三类人:平台主,小微主,创客。 让创业者成为企业主体,组织结构变高塔为扁平网,没有上级给你下达命令,用人权、决策权、分配权让渡给基层创业者,集团变为服务者、资源对接者、护航者。 […]

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416亿入股格力电器却不要实控权,高瓴资本图什么?

近日,格力集团转让15%格力电器股权事件尘埃落定。在珠海明骏成为格力电器第一大股东的同时,董明珠领衔的珠海格臻也加入了珠海明骏及其上层结构的合伙人行列。通过系列协议,董明珠及格力电器管理层仍然把握公司经营权,而且在所有权方面也更进一步。 格力电器由国资控股转换为无实际控制人状态。拿出416亿元巨资的高瓴投资不仅不要实控权,而且给予了董明珠更大的空间,如此出乎外界意料的交易安排,高瓴资本到底图什么呢? 12月2日晚间,格力电器(000651.SZ)发布公告:珠海明骏以46.17元/股的价格,受让格力集团所持格力电器15%股权,转让总价为416.62亿元。珠海明骏将成为格力电器第一大股东。 珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)(简称“珠海明骏”)原来是由高瓴资本联合多家LP成立的投资公司。 高瓴资本成立于2005年,发展十余年,资产管理规模从最初的几千万美元迅速发展到如今突破600亿美元,成为亚洲地区资产管理规模最大、业绩最优秀的投资基金之一。 其参投过的公司包括百度、腾讯、美团、京东、滴滴出行等巨头。就在去年,高瓴资本成立的“高瓴基金四期”募资资金高达106亿美元,是亚洲迄今为止规模最大的私募股权基金。 高瓴资本背后的掌门人是张磊,前一段时间盛传股权转让后,张磊将入主格力电器。 然而,格力电器公告披露的结果是:在珠海明骏获得格力电器15%股权的同时,其自身的合伙人结构也发生了重大的变化,高瓴资本的话语权大大削弱,董明珠控制的珠海格臻大举投资进入珠海明骏! 珠海明骏的直接上层合伙人是珠海贤盈股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“珠海贤盈”),珠海贤盈享有对珠海明骏事务独占及排他的执行权。 珠海贤盈的直接上层合伙人是珠海毓秀投资管理有限公司(简称“珠海毓秀”)。珠海毓秀的董事会是珠海贤盈的最终决策机构,对珠海明骏和珠海贤盈的重大事项作出决策。 另一方面,工商资料显示,9月26日,董明珠成立了一家股权投资企业——珠海格臻投资管理合伙企业(有限合伙)(简称“珠海格臻”)。董明珠持有珠海格臻95.20%的份额,余下股份也多是格力电器的管理层持有。 2019年12月2日,格力电器管理层实体珠海格臻与珠海明骏及相关主体签署了系列协议。 若这些协议最终完成,珠海毓秀的股权比例将会变更为珠海高瓴38%、HH Mansion(高瓴系一致行动方) 11%、Pearl Brilliance 10%和珠海格臻41%;珠海贤盈的有限合伙出资份额结构变为HH Mansion、Pearl Brilliance和珠海格臻分别占49%、10%、41%;珠海明骏产生的GP收益将由HH Mansion、Pearl Brilliance和珠海格臻按照 49:10:41的比例享有和分配。 也就是说,董明珠控制的珠海格臻将获得珠海毓秀和珠海贤盈4成股权,并且分掉珠海明骏4成收益。 同时,格力电器将变更为无控股股东和实际控制人。格力电器前三大股东分别为珠海明骏(持股15.00%)、河北京海担保投资有限公司(持股8.91%)、格力集团(持股3.22%),前两大股东持股比例差距仅为6.09%,珠海明骏没有其他股东作为一致行动人。格力电器的公司章程规定董事会共有9名董事,珠海明骏有权提名3名董事,没有达到二分之一以上人数。 而在珠海明骏各方达成的上市公司董事提名安排中,珠海高瓴提议1人,Pearl Brilliance提议1人,珠海格臻提议1人,而且其中2人要取得格力电器管理层的认可。这意味着,董明珠控制的珠海格臻在格力电器的经营决策中,可以比高瓴资本更有话语权。 另外,珠海高瓴、HH Mansion、Pearl Brilliance和珠海格臻一致同意,本次交易完成交割后,推进上市公司层面给予管理层实体认可的管理层和骨干员工总额不超过4%上市公司股份的股权激励计划。 没有控制权,高瓴资本能够得到什么? 较于董小姐的大举进取,高瓴资本的让步,充分展示了其“帮忙而不是添乱”的诚意。 对于格力电器没有无实际控制人的结构,珠海明骏各出资方承诺要予以维护,“珠海高瓴、HH Mansion、Pearl Brilliance、管理层实体及/或其关联方均不谋求格力电器实际控制权”。 然而,从目前来看,高瓴资本能够得到的,依然不少。 珠海明骏以46.17元/股的价格,416.62亿的总价获得15%格力电器股份。截至2019年12月5日,格力电器的股价已上涨到62.27元/股,珠海明骏的账面浮盈约145.4亿元,收益率约34.9%。 同时,高瓴资本收购时使用杠杆资金,其收益率将会更高。 在416.62亿对价中,珠海明骏5家合伙人合计出资218.5亿元,剩余198.12亿元将由招商银行给予全额贷款,高瓴资本收购资金的杠杆比例接近50%,实际收益率几乎翻倍。 为偿还贷款,珠海明骏还承诺促使格力电器每年净利润分红比例不低于50%。格力电器2018年底实现归母净利润262.03亿元,按照50%分红比例,珠海明骏可分得约20亿元红利。 按照5%的贷款利率计算,珠海明骏每年需支付利息约10亿元。除去利息,珠海明骏还有不菲的剩余。 2019年前三季度,格力电器归母净利润221.17亿元,累计未分配利润914.24亿元,账面货币资金1362.33亿元,现金相当充裕,2019年分红值得期待。 那么,高瓴资本和董明珠谁是更大的赢家?你怎么看,欢迎在评论区留言。 作者 | 戴鄂来源 | 野马财经

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可怕的优衣库UNIQLO

在中国,日本品牌近年来的表现,可谓尽显疲态。但也有一些品牌是例外,这其中就有优衣库。这个2002年才进入中国的服装品牌,一度被班尼路、佐丹奴等休闲品牌打得落花流水。可如今,它已成为跟ZARA、H&M、GAP比肩,全球第四大、亚洲第一大的服装品牌,而班尼路、佐丹奴们却纷纷陷入关店倒闭潮。

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